拍下即发！现货 金股博弈（第四版）弈樊 4版 股票书籍/金融书籍/股市思维书 9787111519706 机械工业出版社

. 五域论湛：中国人的证券投资理论
20年来，我们知道最多的是道氏理论、江恩理论和波浪理论这些美国人在20世纪40年代以前发明的股市理论。道氏理论使我们知道了牛市与熊市的概念以及延伸而来的趋势与形态技术。波浪理论则是在道氏理论的基础上，力图诠释股市运行中驱动与调整之间的周期结构关系。江恩理论独辟蹊径，从数字学、几何学、天文学等自然科学中寻找股市的自然法则，从时间与价位关系中寻找周期循环，比较复杂深奥。在中国人对股市茫然无知之时，西方传来的三大经典理论的确使广大股民有了入市的依据，以为有了这些理论就可以在股市里赚钱。众多的交易者无不花费许多时间，学习和研究它们，然而真正通过学习而获利的交易者少之又少。何也？且不说这些理论是否符合科学模型，是否真正揭示了市场的本质，单说其宗旨在于分析市场与预测市场就说明了它们不能成为交易者获利的工具。由此产生的分析技术和预测技术则是它们的法宝。从形态、趋势到周期生发再辅以各种技术指标，一些专业人士对股市走势进行了详尽细致的分析，分析的结果似乎只是为了说明股市而不是为了交易，只是给出某种结论而没有给出交易法则。20年来，随着中国股市的创立与发展，这种“分析家”比比皆是，于是带动了大众交易者走上了“分析家”的歧路。随着股龄的增加，许多交易者经过启蒙或被传授，都能对股市走势做出一些分析，并以此为乐。从时间与空间关系以及高等数学或者玄学出发，对市场进行预测，则是预测家的行为。预测家拥有神秘的面纱，诱惑着众多对股市充满期待的大众交易者，使他们趋之若鹜。然而只要把预测家的预测与股市真正的走势验证一下，就会发现他们的预测大都是臆测或者干脆就是猜测。但预测家有一个本领倒是值得敬佩的，那就是文过饰非。到头来不管是分析家还是预测家，都只是一个传说。
中国股市走过了20年，勤劳的中国人必定会以东方智慧对股市进行深入的研究，在借鉴西方理论的基础上，建立起中国人自己的股市理论。20年来，仁人志士创立了许许多多的技法，但形成或者说上升为理论者并不多见。究其原因，一方面发明或者发现各种技法的人本身缺乏必要的知识体系，另一方面我们没有给予中国人用创新思维形成的股市理论所应具有的地位。在股票市场依然存在着“言必称希腊，死不谈中国”的错误倾向。因为这种错误倾向，即使有了中国人自己的股市理论也常常因为挑战了分析家与预测家的痼疾而被压制或者视而不见，缺乏爱护、支持、弘扬和推介。在我看来，这种现象应该结束了，因为一个中国人自己创立的股市理论以其完整的知识体系和无可辩驳的说服力，登上了中国股票市场的历史舞台。这就是弈樊先生的五域论湛！弈樊先生学富五车，对哲学、经济学、历史学、医学都有深入的研究，尤其是谙熟中国文化的精髓《易经》。弈樊先生在批判继承西方股市理论的基础上，用易学思维重新审视股票市场运行规律，花费近20年时间，以其超乎常人的勤奋与才智，创立了中国重要的股市理论——五域论湛。
五域论湛中涉及市场横向五域结构与周期原理、市场纵向强弱结构原理、对比思辨原理、空间买卖点原理、均衡定价原理和K线语言法则等重要原理与法则，将看似无序的股票市场变为有序，虽然不分析不预测，但一切尽在把握之中。尤为可贵的也是与其他理论不同的是，在五域论湛指导下所形成的五域操盘技术，则是交易者在股市制胜的不二选择。五域操盘技术通过若干定式指导交易者操作，交易者只要执行就可以了，没有必要去分析或预测。五域操盘技术认为：分析与预测不能让交易者赚钱，只有按照五域操盘技术制订操盘计划，并坚决执行才能保证交易者赚钱。因为没有必要去分析和预测，只有执行，所以只要交易者端正了思维，股市操作就会变得轻松自如。一切都是定数。五域操盘技术的定式有半分位定式、缺口定式、通道定式、区域定式（区域运行规律）、大阴线定式、突破（跌破）定式、成本均线定式、空间买卖点定式、左脚绊右脚定式、颈线位定式等。根据这些定式制订操盘计划，出买点买入，出卖点卖出，买点与卖点都是明确的、一一对应的，没有模棱两可的不确定性。这是与分析家、预测家含糊不清的多买点多卖点截然不同的，因而它们是唯一可以实现操作的，也是唯一可以实现获利的。
从五域论湛与五域操盘技术中我们不难看到易学思维对它们的影响。可以说五域论湛是一种崭新的世界观和方法论。易学思维中的天人合一论、太极阴阳论、五行关系论、时空统一论、宇宙全息论、穷通分合论，无疑助力弈樊先生的研究，给予弈樊先生智慧，使其完成了五域论湛的创立。瑞士哲学家荣格在英文版《易经》再版序言中写道：“谈到人类唯一的智慧宝典，首推中国的《易经》。在科学方面，我们所得出的定律，常常是短命的，或被后来的事实所推翻，唯独中国的《易经》亘古常新，相距六千年之久，依然具有价值，而与最新的原子物理学有颇多相同的地方。”《易经》以及易学思维不但是中国的国宝，孕育着东方智慧，而且也影响着西方有识之士。由于易经的启示获得诺贝尔奖的西方人有德国的海森堡，其论文为《测不准原理》；丹麦的玻尔教授，其论文为《相生相克原理》，并在庆祝酒会上以太极八卦纪念章赠人。获得诺贝尔奖的华人科学家杨振宁、李政道也称《宇称不守恒定律》得到了易经的启示。我们相信，受易学思维影响而创立的五域论湛与五域操盘技术，也必将是股市理论中彰显东方文明的奇葩。在了解了这样一个背景之后，读者就会领悟弈樊先生在他的奠基之作《金股博弈》一书中，为什么在开篇第1章就讲“思维的突破”。可见只有解决了思维问题，才能正确地解决股市问题。思维重于策略，策略重于技术。
近10年来，弈樊先生以其理论与操盘技术，实现了10年10倍利润的超越，经过10年操作从7万元实现了1?000万元以上的利润，有力地证明了五域论湛和五域操盘技术的真实性与可靠性。弈樊先生同时致力于对公众交易者的培训，传授五域操盘手技术，并为此建立了“五域论湛证券论坛”www.51wuyu.com和搜狐博客http://51wuyu.blog.sohu.com、新浪博客http://blog.sina.com.cn/51wuyulunzhan。司马迁在《史记》里说：“孔子以诗书礼乐教，弟子盖三千焉，身通六艺者七十有二人。”弈樊先生传授五域操盘手技术，弟子已达数百，而受众已有数万矣！唐代学者韩愈曾这样评价孔子：“天不生仲尼，万古如长夜。”说明孔子的儒学是一盏指路明灯，照亮了人们前行的道路。我们也毫不夸张地说，五域论湛与五域操盘技术正是股市里的一盏指路明灯，为迷茫中的交易者指明获利的必经之路。
中国改革开放30余年，我们经历了引进资金、技术、管理和人才的过程，中国经济快速发展。现在我国的国际地位与经济实力已经为世人所瞩目，中国的资金、技术、管理、人才开始向外输出，由单向引进变为双向引进。“中国制造”已经遍布世界。在股市理论与技术方面也将出现这样的情景：从引进西方股市理论到形成中国股市理论，进而让中国股市理论走向世界。弈樊先生常说一句话：真理放之四海而皆准。五域论湛因为用东方智慧揭示了股市运行的本质规律，也必将是放之四海而皆准的。我追随弈樊先生10余年，亲眼目睹了五域论湛的形成、发展、丰富与完善的全过程，我相信，五域论湛走出国门，成为世界股市理论中的一员的一天必将到来！这次弈樊先生的《金股博弈》，必将为中国股市理论增加新的光彩。
借用弈樊先生的一段振奋人心的话作为结束：中国的文化与文字来自《易经》，《易经》将世界的规律简单地归纳为阴阳，而股市就是阴阳思想的实践。几百年前日本人本间宗久依靠《易经》的阴阳思想，将太极图阴阳掰开，总结出了K线语言，现在传播到全世界。而今五域论湛认为趋势不是没有理论依据的五浪上升三浪下跌，世界上没有一个科学理论能够佐证趋势是按照波浪理论运行的，而五域论湛认为趋势是一个顶部与一个底部相连共用同一个颈线位循环往复运行下去的。太极图就是如此，阳鱼就是顶部，阴鱼就是底部，它们共用一个边界线。经济学的供需理论与证券的筹码理论都可以作为科学的理论依据，证明该趋势的有效性（弈樊先生的MBA论文《筹码分布的涨跌规律以及实战应用》从科学上论证了该规律的有效性，并写成了证券分析经典著作《从亏到赢》，趋势的顶底公用颈线位规律也被朋友们叫作“苹果模型”）。现在世界上的投资大师没有中国人，世界上的证券投资理论没有中国人的理论，但是相信随着中国成为世界第二大经济体，中国证券市场成为世界上第二大证券市场，在中国证券市场的体量不断提升的同时，中国一定会出现越来越多的世界级投资大师，中国肯定会出现被世界证券投资界认可的投资理论。而弈樊就是这个过程之中努力而认真的践行者。相信五域论湛会有一天屹立于世界投资之林，成为投资圣杯上一颗璀璨的明珠。
五域论湛金股评级系统开发者
孤帆远影
2015年5月30日
序三
与弈樊相遇相识是在一个专业投资者高端论坛上，其对中国股市市场结构的理解，对具有中国特色上市企业整体价值的梳理，都使我倍感亲切。我作为信奉市场和数据为先、品读中国特色、精研企业价值的投资实践者，对弈樊的系统分析和成功实战有颇多共鸣。
针对中国特色金融市场投资的多种策略，能以不变应万变，穿越二个以上中国盛衰经济周期的投资模式微乎其微，而弈樊宏观指引微观的实战分析、长期关注企业价值的交易模式，当属中国金融市场长期投资执牛耳者。
股权类价值投资简单来说就是长期跟随一个业绩不断增长的企业一起成长，也仅有以此为基础的长线投资才可能产生稳定的可靠复利，没有稳定的年复利润率自然不可能在多年之后获取数倍、数十倍的确定性收益。可叹的是，道法简单、人心难测，往往国际或国内市场阶段性变化，就足以干扰投资者信心，促其做出自认为合理的明显错误处理。
弈樊能以博大的胸怀拥抱未曾谋面的有缘人，真诚地面对广大投资者，将铸就自己成就与辉煌的投资绝技授人以渔，令我倍感钦佩。
特著此序言，略表心仪之情。
CCTV证券资讯频道
主持人兼评论员
张雪松
序四
为什么会有“政策市”
都说中国股市是政策市，因为牛熊转换背后，总有一只“闲不住的手”在活动。不过，如果抛开管理层对大盘指数的调控，我们会看到，任何一个国家出台的宏观政策和产业政策，都会对股市走势产生影响，甚至是趋势性的影响，因此，从某种程度上看，全世界的股市都摆脱不了“政策市”。
2015年5月19日，道琼斯工业平均指数盘中最高点达到18?351.36点。5月20日，标普500指数盘中最高点达到2?134.72点。而在4月27日，纳斯达克指数达到5?119.83点，距2000年3月10日互联网泡沫破灭时的最高点5?132.52点，仅差12.69点。
与次贷危机爆发后2009年3月的最低点相比，道琼斯工业平均指数、标普500指数和纳斯达克指数，分别达到危机时最低点的2.84倍、3.20倍和4.05倍。
为什么在全球经济陷入衰退后，美国股市反而走出了长达6年的牛市？
很显然，在经济危机背景下，上市公司盈利情况并不支持牛市，投资者对企业盈利的预期也不会很快乐观起来，然而就是在微观环境恶化的情况下，美国股市走出了一波持续上涨的慢牛行情，这不得不让人深思。
随着次贷危机深化，战后最严重的一次国际金融危机爆发，美国启动反周期政策，但因财政捉襟见肘，不得不用宽松货币政策来稳定经济。时任美联储主席伯南克采用了非常规的量化宽松政策（QE）来刺激市场，目前来看颇有效果。QE特点有二：一是美联储直接购买债券，二是实行零利率政策。
QE使美联储资产负债表规模迅速膨胀。从次贷危机爆发后的2007年6月到2009年4月，美联储资产从8?993亿美元上升到21?217亿美元，两年间规模膨胀2.36倍。从2007年8月开始，美联储连续10次降息，联邦基金隔夜拆借利率由5.25%降至0～0.25%之间。
在美联储大幅度增加货币供给和连续降息的情况下，美国股市在2009年3月触底反弹，截至2015年5月，已经走出6年多的慢牛行情。
货币宽松和零利率，是酿造美国6年牛市的最重要原因。也就是说，由于流动性过剩，市场预期发生变化，对上市公司的估值也发生了变化。同时美国政府推出“制造业回归”计划，大力发展新能源和新技术，使得新兴产业预期看好，这在股市上表现为纳斯达克指数走出4倍于危机时低点的行情。
货币宽松创造了流动性牛市。
以传统眼光看，股市泡沫严重。不错，因为货币存量过大，以货币计价的上市公司价格肯定较高，这是水涨船高的必然结果。乐观者认为这是货币现象，就像你可以容忍房价上涨10倍，为什么不可以容忍一个好公司价格上涨了两倍或三倍呢？况且好的上市公司是稀缺资源，并且具有成长性，而住房却存在折旧问题，会计上是减值的。当然，有人会说，好地段的住房是稀缺的，所以价格应该高。同理，好公司也是稀缺的，股价高也是理所当然。其实无论是住房还是上市公司，价格之所以上涨，除了稀缺性以外，更直接的原因就是货币供给增加。
股票估值方法较多，绝对估值一般采用现金流贴现定价模型和期权定价模型，相对估值采用市盈率、市净率等方式，联合估值则是结合绝对估值和相对估值进行的。目前市场常用的市盈率PE估值法影响深远，静态市盈率PE和动态市盈率PEG为广大投资者所熟悉。在有效市场中，PE以基准利率为均衡点，PE是利率的倒数。这意味着，基准利率越低，那么合理的PE值越大。这解释了无风险利率下行背景下，股价逐渐走高的原因。用老百姓的话说，票子越来越毛，东西也就越来越贵。
这说明一个道理，宽松的货币政策是牛市的基础，即便企业盈利尚未变好，货币宽松也能推动股价上涨。
有潮涨就有潮落。
既然货币宽松推动了股价上涨，那么货币紧缩自然也会导致流动性牛市的终结。这样的推论是成立的。不过货币紧缩的前提是经济复苏，且物价出现上涨压力，而此时上市公司盈利状况若也开始好转，那么盈利改变的上市公司，很可能走出持续行情。实际上，大批大市值的蓝筹公司是顺周期的，经济复苏，这些公司盈利预期向好，估值也会更高。因此，货币紧缩或终止单纯的流动性牛市，并不会阻挡基本面转好的上市公司继续走牛。
流动性牛市与经济基本面相背离，这是否说明股市“晴雨表”作用消失了呢？
德国投资家安德烈·科斯托拉尼将股市与经济的关系比喻为“狗与主人”的关系，有时候狗会跑到主人前面，但偏离再多狗还是会回到主人身边。德国人认为，基本面是决定股市长期表现的关键，而股市中短期涨跌有九成原因是受心理因素影响的。而影响心理因素的，除了一致性效应，还有预期效应。美联储量化宽松货币政策的逻辑，就是通过改变价格预期来影响市场投资和消费行为，进而促进宏观增长。
的确，如果给定货币增速，那么上市公司基本面才是决定股价的根本因素。但在基本面变坏，而货币供给大幅增加的情况下，市场预期变化了，投资者心理变化了，这时狗跑到主人前面了。
投资家弈樊先生将牛市分为顺势牛市与逆势牛市，说的也是股价与基本面的关系。
弈樊先生是成功的投资家，他对股市的理解不断深入。弈樊先生强调思维第一，模型第二，技术最末。按照他的观点，在投资中，思维才是最重要的，要远远重于技术层面。我理解就是，思维是道，技术是术，只有看清大势，才能把握股价走势。弈樊先生的《金股博弈》一书，不仅告诉投资者如何操作股票，而且告诉投资者如何判断宏观经济走势，如何认清市场大势。
2014年下半年以来，中国股市牛市显露，除了制度变革、技术创新驱动外，货币宽松是牛市的最重要支撑因素。不过对于A股能否出现一个历史性牛市，市场存在疑问。弈樊先生在《金股博弈》中，对未来20年的大盘指数做出了大胆预测，他的预测能否实现，现在无法证实，只能靠时间检验了。如果认定中国政治稳定，经济仍有20年增长，那么经济体量不断膨胀，上市公司数量不断增加，大盘指数必然是一个长期上涨趋势。总市值与GDP之比，总市值与货币存量之比，是两个有意思的指标。以这两个指标看，A股未来应该存在一个慢牛走势。从居民权益类资产占比指标看，中国居民的股票投资潜力巨大。A股大盘指数突破万点，乃至更高点，只是时间问题。
不过，在股市总体成长过程中，上市公司也会出现分化，好公司能够成为百年老店，差公司终要沦为垃圾，因此，投资者在看大势的同时，也要拥有选择好公司的本领。做好功课，跟上市场大势，才能成为成功的投资者。
无论是提高投资的思维能力，还是改善投资的技术能力，阅读弈樊先生的《金股博弈》，都是一个好方法。弈樊先生在投资领域的成功经验也给了我们另一个启示：适合自己的投资方式，才是最好的方式。不过万变不离其宗，投资是一门管理风险的工作，一个基本的原则就是要在合适的时间，以合适的价格，买入合适的公司。同时要时刻牢记，敬畏市场，战胜自我。
《中华工商时报》副总编辑
经济学博士
刘杉
2015年6月16日